ЕЦБ отклонил запрос Еврокомиссии по «репарационному кредиту» для Украины

Европейский центральный банк отказался гарантировать выплату так называемого «репарационного кредита» Украине на 140 млрд евро, который предполагалось обеспечить за счет замороженных российских активов. Об этом сообщает Financial Times со ссылкой на источники.

В ЕЦБ считают, что схема выходит за пределы мандата банка и фактически означает прямое финансирование правительств, что запрещено правилами ЕС.

Как отмечает издание, для распределения рисков возврата «репарационного кредита» страны ЕС должны предоставить государственные гарантии. Однако Еврокомиссия опасается, что государства-члены не смогут оперативно собрать такие ресурсы. Поэтому чиновники предложили задействовать ЕЦБ как кредитора для депозитария Euroclear, через который хранятся замороженные активы российского центробанка.

В ЕЦБ заявили, что такая схема является формой «монетарного финансирования», то есть прямого покрытия обязательств государств за счет средств центрального банка. Эта практика запрещена договорами ЕС, поскольку может подорвать доверие к регулятору и спровоцировать инфляционные риски.

После отказа ЕЦБ Еврокомиссия начала разрабатывать альтернативный механизм временной ликвидности, который позволит поддержать кредит на сумму 140 млрд евро.

Напомним, решение об использовании замороженных российских активов для поддержки Украины было отложено после саммита ЕС 23 октября. Бельгия заблокировала согласование, настаивая на гарантиях, что не понесет финансовых рисков в случае возможного дефолта по схеме.

Речь идет о примерно 140 млрд евро активов российского центробанка, размещенных в Euroclear. Еврокомиссия готовит юридическое предложение, которое должно снять возражения Бельгии и открыть путь к использованию этих средств в 2026–2027 годах.

Ранее ЕС начал рассматривать модель «репарационного кредита», согласно которой Украина может получить около 140 млрд евро под обеспечение замороженными активами РФ. Возврат средств должен происходить только в том случае, если Россия выплатит компенсацию за ущерб от войны.

В Брюсселе считают, что замороженные активы российского центробанка — фактически единственный устойчивый источник долгосрочной поддержки Украины, поскольку другие ресурсы ограничены.

Согласно макропрогнозу ICU, украинская экономика останется критически зависимой от внешней помощи, как минимум, до конца 2026 года. Потенциальное утверждение «репарационного кредита» может стать ключевым финансовым буфером для страны, однако использование активов сейчас уменьшает возможности для послевоенного восстановления.

По оценкам различных аналитиков, общая стоимость замороженных активов российского центробанка в мире составляет от 260 до 350 млрд евро.